미즈호, 게임 및 레저 프로퍼티 투자등급 상향 조정 - 강한 성장 전망 cited

미즈호 증권은 게임 및 레저 프로퍼티(GLPI)에 대한 투자 전망을 '중립'에서 '우수'로 상향 조정했습니다. 회사는 $50.00의 목표 가격을 유지하며, GLPI의 매력적인 가치 평가를 주요 결정 요인으로 강조했습니다. GLPI는 조정된 자금 운용(AFFO) 기준 약 11배, 주가수익비율 15.74, 매력적인 배당 수익률 7.05%로 거래되고 있어 저평가되었을 가능성을 시사합니다.

이번 등급 상향은 GLPI의 예상 수익 성장에 기반하고 있으며, 2025년 3%에서 2026년 약 6%로 상승할 것으로 전망됩니다. 이 성장은 차입금 대 EBITDA 비율이 약 4.5배인 견고한 재무구조에 뒷받침됩니다. 또한 GLPI는 성장에만 집중하는 것이 아니라, 추가 지분 발행 없이 향후 18-24개월간 발리 시카고와 코디시 버지니아 등 재개발 프로젝트에 자금을 조달할 위치를 강화했습니다.

더불어 GLPI는 2025년 4분기 주당 $0.78의 현금 배당을 발표했으며, 이는 전년 대비 2.6% 증가한 수준입니다. 회사는 총 자본 투자 약 $1.5억에 이르는 5개 프로젝트를 진행 중이며, 이미 시저스 리퍼블릭 소노마 카운티 프로젝트에 $45백만을 투자했습니다. 주요 임차인인 발리의 최근 자본 확충과 자산 매각으로 신용 위험이 개선되면서 이러한 포지션이 더욱 강화되었습니다.