기업 참여자

이안 손튼 - 부사장, IR 르네 하스 - CEO 제이슨 차일드 - CFO

컨퍼런스 콜 참가자

로스 세이모어 - 도이치 뱅크 비벡 아리아 - 뱅크 오브 아메리카 증권 매트 램지 - TD 코웬 메흐디 호세이니 - 수스케한나 인터내셔널 그룹 찰스 시 - 니덤 앤 컴퍼니 토시야 하리 - 골드만 삭스 아난다 바루아 - 루프 캐피탈 게리 모블리 - 웰스 파고 리 심슨 - 모건 스탠리 팀 슐제-멜란더 - 레드번 애틀랜틱 할란 수르 - JP 모건

운영자

안녕하세요, 참석해 주셔서 감사합니다. 2024년 회계연도 4분기 Arm 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 현재 모든 참가자는 듣기 전용 모드입니다. 발표자의 발표가 끝나면 질의응답 세션이 있을 예정입니다.

[운영자 안내] 오늘 컨퍼런스는 녹화되고 있음을 알려드립니다. 이제 투자자 관계 담당 부사장인 이안 손튼에게 컨퍼런스 진행을 넘겨드리겠습니다.

이안 손튼 -- 투자자 관계 부문 부사장

감사합니다. 안녕하세요, 여러분. 저는 Arm의 투자자 관계 담당 부사장인 이안 손튼입니다. 2024년 3월 31일로 마감되는 회계연도 4분기 실적 컨퍼런스콜에 오신 여러분을 환영합니다.

오늘 저는 Arm의 최고 경영자인 르네 하스, 그리고 Arm의 최고 재무 책임자인 제이슨 차일드와 함께합니다. 주주 여러분 모두 주주 서한을 다운로드하여 읽어보셨기를 바랍니다. 그렇지 않으시다면 Arm 투자자 관계 웹사이트(investors.arm.com)에서 확인하실 수 있습니다. 주주 서한에는 이번 분기의 전략적 진전에 대한 리치한 업데이트가 담겨 있습니다.

시작하기 전에, 이번 컨퍼런스 콜에서 Arm은 회사 및 재무 실적에 대한 예측, 타겟 및 기타 향후 정보에 대해 논의할 예정임을 알려드리고자 합니다. 이러한 진술은 현재 시점에서 미래 실적 및 성과에 대한 최선의 현재 판단을 나타내지만, 실제 결과는 예상과 크게 다를 수 있는 많은 위험과 불확실성에 영향을 받을 수 있습니다. 이 콘퍼런스 콜에서 강조한 위험 외에도 당사의 미래 실적 및 성과에 영향을 미칠 수 있는 중요한 위험 요소는 2023년 9월 14일에 SEC에 제출한 S-1 양식의 등록 명세서에 설명되어 있습니다. Arm은 작성일 현재를 기준으로 한 미래 전망 진술을 업데이트할 의무가 없습니다.

또한 논의 과정에서 비일반회계기준 재무 척도를 참조할 것입니다. 이러한 비일반회계기준 재무 척도 중 일부와 가장 직접적으로 비교 가능한 일반회계기준 재무 척도의 조정 및 무리한 노력과 추가 재무 정보 없이는 조정할 수 없는 특정 예상 비일반회계기준 재무 척도에 대한 논의는 오늘 오전에 배포한 주주 서한에서 확인할 수 있습니다. 주주 서한과 기타 실적 관련 자료는 웹사이트(investors.arm.com)에서 확인할 수 있습니다. 그럼 이제 르네가 준비된 발언을 해주시도록 하겠습니다.

르네 하스 - 최고 경영자

감사합니다, 이안, 여러분 안녕하세요. 제가 몇 마디만 하고 통화를 시작한 다음 제이슨에게 넘기도록 하겠습니다. 요약하자면, 회계연도가 끝나는 이번 분기인 4분기는 정말 대단했습니다. 이번 분기에는 기록적인 매출을 달성했습니다.

그리고 상장 기업으로서의 첫 회계연도 역시 가이던스 범위의 상단을 뛰어넘는 기록적인 매출을 달성했습니다. 구체적으로 4분기의 매출은 전년 동기 대비 47% 증가했습니다. 로열티는 전년 대비 37% 증가했는데, 이는 잠시 후에 말씀드리겠지만 v9 도입이 가속화되고 라이선스 매출이 전년 대비 60% 증가한 데 따른 것이며, 이는 AI라는 거대한 기회를 포착하기 위한 R&D 투자 증가의 결과입니다. 이제 돌이켜보면 로드쇼에서 말씀드린 확장 전략과 IPO가 모두 회사의 성장을 견인하고 있습니다.

앞서 언급했듯이 지난 분기에 로열티가 전년 동기 대비 37% 증가하는 등 상당한 성장세를 보였는데, 이는 모두 v9 도입에 힘입은 결과입니다. 또한 v8에서 v9으로의 전환이 가속화되면서 로열티 수익이 향상되었을 뿐만 아니라 칩 내부에 더 많은 CPU가 탑재되어 모든 최종 시장에서 로열티 성장이 더욱 가속화되고 있는 것으로 보입니다. 클라이언트 부문에서 가장 큰 동인은 스마트폰이었지만, 넓게 보면 저희 인프라 사업에서도 마찬가지입니다. 그리고 v9 채택은 계속 증가할 것입니다.

지난 분기에 우리는 사업 다각화 전략의 성과를 확인할 수 있었습니다. 최근 하이퍼스케일러 중 하나인 구글은 데이터 센터용 Arm 커스텀 칩을 기반으로 한 Axion 프로세서를 발표했습니다. 구글이 우리를 선택한 이유는 주로 우리의 뛰어난 연산 효율성 때문이지만, 고성능 칩을 설계할 수 있을 뿐만 아니라 탁월한 총소유비용(TCO)을 위해 점점 더 성능이 향상된 블레이드, 랙, 시스템을 설계할 수 있는 능력 때문이기도 합니다. 또한 v9을 기반으로 한 최초의 자율 솔루션도 발표했습니다.

이는 기능 안전과 같은 자동차 부문에서 강화된 기능을 통해 v9의 성능을 자동차 분야에 제공한다는 점에서 매우 중요한 의미를 가지며, 이 분야에서 큰 성장이 예상됩니다. 또한 IoT 기반 설계를 위한 지구상에서 가장 낮은 전력 변압기인 Ethos-U85도 출시했습니다. 저희의 전략 중 성장 측면에서 가장 편안하지만 궤적 측면에서 매우 자신 있는 분야는 컴퓨팅 서브시스템입니다. 이는 본질적으로 IP 블록을 가져와 검증과 검증을 거친 완전한 솔루션으로 통합하여 고객의 시장 출시 시간을 크게 단축하고 고성능 솔루션을 제공하는 것입니다.

그래서 이번 분기에는 고객에게 향상된 성능과 혜택을 제공하는 V3 Neoverse CSS를 발표했습니다. 현재 주요 파트너들과 시장 출시 기간과 효율성 측면에서 첫 번째 자동차 CSS를 고객과 논의 중입니다. 그리고 네오버스 분야의 첫 번째 고객인 마이크로소프트의 코발트 칩은 현재 설계를 진행하고 있습니다. 하지만 더 흥미로운 점은 저희의 컴퓨팅 서브시스템 전략이 과잉 공급되고 있다는 점입니다.

저희 제품에 대한 수요가 예상보다 훨씬 많으며, 시간이 지남에 따라 그 수요가 크게 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 우리가 접근하는 모든 최종 시장에는 CSS에 대한 수요가 있으며, 앞으로 이에 대해 이야기하는 것에 대해 매우 기대하고 있습니다. 이 모든 것이 AI에 의해 주도되고 있습니다. Arm은 지구상에서 가장 큰 CPU 설치 기반을 보유하고 있고, 전 세계 인구의 70% 이상이 이러한 CPU를 사용하고 있기 때문에, 이러한 AI 워크로드가 이제 엣지 디바이스에서 훈련 데이터센터로 이동하고 있기 때문에 Arm CPU 관점에서 지원이 필요한 것은 당연한 일입니다.

따라서 클라우드 엣지부터 GPT, 라마에 이르기까지 모든 AI 워크로드는 Arm에 의존하고 실행됩니다. 그리고 이러한 추세는 계속 증가하고 있습니다. 라이선스 활동은 이를 위한 최고의 프록시일 것입니다. AI에 적용되는 라이선스 수익을 생각하는 방식은 소프트웨어가 하드웨어보다 빠르게 발전하고 있기 때문에 하드웨어 설계를 빠르게 업그레이드하여 새로운 AI 워크로드의 요구 사항을 충족할 수 있도록 해야 한다는 것입니다.

따라서 라이선스 활동이 크게 성장했습니다. 지난 분기에도 말씀드렸지만 이번 분기에도 계속되었습니다. 따라서 이를 바탕으로 내년의 성장 전망에 대해 매우 자신 있게 말씀드릴 수 있습니다. 작년에는 20% 이상의 매출 성장을 기록했고, 올해와 내년에는 그보다 더 높은 성장률을 보일 것으로 예상합니다.

우리의 성장은 가속화되고 있습니다. 마지막으로, Arm은 매출 10억 달러를 달성하는 데 20년이 걸렸습니다. 20억 달러를 달성하는 데는 10년이 걸렸습니다. 올해는 첫 20억 달러 달성 후 2년 만에 30억 달러를 돌파했으며, 올해는 40억 달러에 근접할 것으로 예상합니다.

미래는 매우 밝고, 우리는 Arm에서 달릴 것이며, 저는 우리의 미래에 대해 이보다 더 흥분될 수 없습니다. 이제 제이슨에게 이 자리를 넘기겠습니다.

제이슨 차일드 -- 최고 재무 책임자

감사합니다, 르네. 4분기는 Arm에게 엄청난 한 해의 마지막이었습니다. 라이선스 매출이 60%, 로열티 매출이 37% 증가하면서 전년 동기 대비 47% 성장한 9억 2,800만 달러의 매출을 기록했으며, 비일반회계기준 영업 마진도 42%에 달했습니다. 또한, 강력한 수익과 더불어 잔여 성과 의무(RPO)도 전년 대비 45% 증가하여 약 25억 달러에 달했습니다.

로열티 가속화와 기록적인 RPO는 25 회계연도를 위한 훌륭한 환경을 제공합니다. 가이던스로 전환합니다. 1분기와 2025년 3월 31일로 끝나는 회계연도에 대해 간략히 말씀드리겠습니다. 1분기 매출은 8억 7,500만 달러에서 9억 2,500만 달러로 전년 동기 대비 30%에서 37% 증가할 것으로 예상합니다.

비일반회계기준 영업비용은 4억 7,500만 달러로 예상되며, 이는 현금 보상에서 주식 보상으로의 전환에 따른 보상 변경과 4분기 일회성 비용으로 인해 전 분기 대비 감소할 것으로 예상됩니다. 비일반회계기준 주당순이익은 0.32달러에서 0.36달러 사이가 될 것으로 예상됩니다. 1분기 매출 다이나믹스를 조금 더 자세히 살펴보면 로열티 매출은 전년 동기 대비 약 20% 성장하며 견조한 성장세를 유지할 것으로 예상됩니다. 이러한 성장은 스마트폰에서의 지속적인 Armv9 채택 및 회복과 함께 자동차 및 하이퍼스케일러에서의 지속적인 점유율 상승에 힘입은 것입니다.

이는 많은 반도체 업계에서 널리 보고된 바와 같이 광범위한 산업 시장의 재고 조정으로 인한 IoT의 약세로 인해 부분적으로 상쇄되었습니다. 1분기 라이선스 및 기타 매출은 수주잔고에 힘입어 전 분기 대비 소폭 성장할 것으로 예상됩니다. 25 회계연도에는 전년 대비 17%에서 27% 증가한 38억 달러에서 41억 달러의 매출을 예상하고 있습니다. 미래 성장 이니셔티브를 지원하기 위한 R&D 투자를 지속함에 따라 비일반회계기준 운영 비용은 전년 대비 19% 증가한 20억5천만 달러로 예상됩니다.

연간 비일반회계기준 주당순이익은 1.45달러에서 1.65달러 사이가 될 것으로 예상됩니다. 라이선스 비즈니스는 연간 계약 가치(ACV)를 통해 가장 잘 이해할 수 있다고 생각합니다. ACV에 대한 전망은 여전히 강세입니다. 올해에는 Arm의 최신 IP에 대한 지속적인 수요를 반영하여 두 자릿수의 낮은 성장을 예상합니다.

그러나 라이선스 수익은 수익 인식 시기로 인해 기간마다 계속해서 들쭉날쭉할 것입니다. 현재 예측에 따르면 상반기가 연간 라이선스 매출의 약 40%를 차지할 것으로 예상되며, 2분기가 가장 적고 4분기가 가장 많을 것으로 예상됩니다. 저희는 백로그 갱신과 신규 라이선스의 조합을 통해 높은 가시성을 확보하고 있습니다. 로열티의 경우, Arm 기반 칩에 대한 수요를 여전히 확신하고 있으며, 지속적인 v9 채택, 클라우드 및 자동차 분야의 시장 점유율 상승, 하반기부터 증가하기 시작하는 컴퓨팅 서브시스템 기반 칩에 힘입어 연간 20% 중반대의 성장을 예상하고 있습니다.

올해 이후에도 신규 라이선스 파이프라인, 이미 체결한 계약, 개발 중이거나 현재 출하 중인 로열티를 받는 칩을 기반으로 2026년과 27년 회계연도에는 전년 대비 최소 20%의 총 매출 성장을 유지할 것으로 예상합니다. 이제 이안에게 다시 통화를 넘기겠습니다.

이안 손튼 -- 투자자 관계 부문 부사장

감사합니다, 제이슨. 이제 Q&A 부분으로 넘어가겠습니다. 모든 분들이 가장 시급한 질문을 할 수 있도록 질문은 각각 한 가지로 제한해 주시기 바랍니다. 시간이 허락되면 다시 돌아가도록 하겠습니다.

운영자에게 다시 질문하겠습니다.

질문 및 답변

운영자

물론이죠. [운영자 안내] 다시 한 번, 질문은 한 가지로 제한하고 대기열에 다시 합류해 주세요. Q&A 명단을 작성하는 동안 잠시 대기해 주시기 바랍니다. 첫 번째 질문 시간입니다.

첫 번째 질문은 도이체방크의 로스 세이모어 님이 하십니다. 줄이 열려 있습니다.

로스 세이모어 -- 도이치뱅크 -- 애널리스트

안녕하세요, 질문 시간 내주셔서 감사드리며, 좋은 실적과 가이드를 축하드립니다. 르네, 저희 인프라 비즈니스, 특히 클라우드 쪽에 대해 질문이 있습니다. 여러 하이퍼스케일러 고객으로부터 증가하고 있는 여러 가지 이질적인 설계 성공 사례에 대해 언급하셨습니다. 제가 정말 궁금한 것은 IPO 과정에서 해당 시장에서 10%의 시장 점유율이 대략 27% 정도까지 상승할 것이라고 말씀하셨던 것 같은데요.

지금 출시되고 있는 제품들이 그 원래의 상승세를 고려하고 있는 건가요? 아니면 IPO 과정에서 제시했던 성장률 이상으로 가속도가 붙고 있나요?

르네 하스 - 최고 경영자

저는 여전히 그 수치에 확신을 갖고 있습니다, 로스. 우리가 대화를 나눈 이후 조금 달라진 다이나믹스 중 하나는 AI와 관련된 모든 것에 대한 저희 데이터센터에 대한 투자가 증가했다는 점입니다. 이는 몇 가지 이유로 Arm에게 좋은 징조입니다. 첫째, 전력 효율성과 데이터센터에 필요한 사항을 고려할 때, 전력 효율이 더 높은 맞춤형 칩을 구축하는 것뿐만 아니라 블레이드를 설계하고 스토리지 및 전체 선반에 상호 연결하여 훨씬 더 전력 효율이 높은 Arm 기반 설계를 구현하는 것이 매우 흥미로워집니다.

두 번째로, IPO 과정에서도 그레이스 호퍼와 이야기를 나눴던 것 같은데, 이제 엔비디아의 가장 최근 발표인 그레이스 블랙웰을 통해 이러한 AI 애플리케이션에서 데이터센터 내 Arm의 가속화를 보게 될 것입니다. 그레이스 블랙웰과 같은 칩을 설계할 때 얻을 수 있는 이점 중 하나는 Arm CPU와 엔비디아 GPU를 통합함으로써 CPU와 GPU를 상호 연결할 수 있기 때문에 훈련 및 추론 애플리케이션에서 제한 요소 중 하나인 메모리에 대한 액세스를 훨씬 더 높일 수 있다는 점입니다. 외부에서 x86에 연결할 수 있는 기존 시스템에서는 PCIe 버스를 통해 연결해야 하는데, 이는 훨씬 느립니다. 따라서 엔비디아의 예에서 NVLink와 같은 맞춤형 버스를 사용하면 훨씬 더 높은 메모리 대역폭을 얻을 수 있습니다.

따라서 이것이 의미하는 바는 저희 데이터센터의 Arm 채택이 아마도 저희가 예상했던 수치보다 더 빠르게 증가할 것이라고 생각하지만, 지금은 공식적인 언급은 하지 않고 있습니다.

로스 세이모어 - 도이치뱅크 - 애널리스트

감사합니다.

운영자

잠시만 다음 질문을 해주시죠. 다음 질문은 뱅크오브아메리카 증권의 비벡 아리아 씨입니다. 라인이 열려 있습니다.

비벡 아리아 -- 뱅크 오브 아메리카 메릴린치 -- 애널리스트

질문 시간 내주셔서 감사합니다. V9 전환에 관한 질문입니다. 가지고 계신 차트 프레젠테이션의 15번 슬라이드를 보면 v8이 절반 정도가 되는 데 약 7년 정도 걸렸다는 것을 알 수 있습니다. 르네, 이번 v9 전환은 어떻게 예상하시나요? 1년 만에 20% 정도 전환이 이루어지면서 더 빠르게 출발한 것 같습니다.

25 회계연도에는 이러한 전환이 어떻게 이루어질 것으로 예상하시나요? 제이슨이 로열티가 20% 중반 정도 성장할 것이라고 말한 것 같습니다. 이는 올해 말 전환율 수준에 대해 무엇을 의미하나요?

르네 하스 - 최고 경영자

네. 전환율에 대해서는 제이슨에게 맡기겠습니다. 하지만 제가 개략적으로 말씀드릴 수 있는 것은 v8과 v9의 차이점은 v7에서 v8로 전환할 당시에는 저희 인프라 비즈니스가 전혀 없었다는 점입니다. 하지만 지금은 모든 것이 v9에 포함되어 있습니다.

따라서 v7에서 v8로 전환할 때는 볼 수 없었던 성장 동력이 v9에서 v8로 전환하는 과정에서 나타날 것입니다. 스마트폰 사업에서는 프리미엄 핸드셋 부문에서 v9으로 전환하는 속도가 상당히 빨라지고 있습니다. 그리고 프리미엄 핸드셋 비즈니스가 다른 일부 세그먼트보다 더 나은 성장세를 보인다는 것은 이미 잘 알려진 사실이며, 그 성장세도 가속화되고 있습니다. 따라서 v9의 두 가지 동인은 v8과는 조금 다른 모습과 더 빨리 이루어져야 하는 이유라고 생각합니다. 제이슨이 잠재적인 이탈률이 어느 정도라고 생각하는지, 특히 전년 대비 매출 성장률 전망에 어떻게 적용되는지에 대해 설명해 드리겠습니다.

제이슨 차일드 - 최고 재무 책임자

예. 지난 분기에는 10%에서 15%로, 그리고 가장 최근 분기에는 15%에서 20%로 성장한 것을 감안하면 500 베이시스 포인트의 성장률 또는 전체 대비 비율로 보면 꽤 꾸준한 수준이라고 생각합니다. 플러스일 수도 있고 마이너스일 수도 있지만 분기당 500 베이시스 포인트 정도의 점유율 성장이 합리적인 가정일 것입니다. 따라서 아마도 2~3년 내에 최고점에 도달할 수 있는 시점은 아마도 60~70% 정도일 것이며, 이는 v9 채택이 증가하더라도 여전히 v8과 v9이 일부 존재할 것이기 때문일 것입니다.

IPO 당시와 지난 분기에도 이 부분에 대해 이야기했지만, 서브시스템으로 넘어가면 로열티가 v9보다 거의 두 배로 증가한다는 사실을 기억하세요. 따라서 올해 말, 올해 하반기에 하위 시스템이 온라인 상태가 되기 시작하고 내년부터는 그 효과가 나타나기 시작할 것입니다. 또한 3~4년 정도 시간이 지나면 로열티의 큰 부분을 차지하게 될 것입니다. 그렇기 때문에 향후 몇 년간 로열티가 20%에 근접하거나 그 범위가 될 것이라는 예측에 높은 확신을 가지고 있습니다.

비벡 아리아 - 뱅크 오브 아메리카 메릴린치 - 애널리스트

감사합니다.

운영자

다음 질문할 시간입니다. 다음 질문은 TD 코웬의 매트 램지입니다. 라인이 열려 있습니다.

매트 램지 -- TD 코웬 -- 애널리스트

모두 감사합니다. 안녕하세요. 르네, 로스가 시작한 인프라 비즈니스에 대한 질문에 대한 후속 질문을 하고 싶습니다. 그리고 제가 사람들로부터 받은 질문 중 하나는 그레이스 호퍼와 그레이스 블랙웰과 같은 것들이 어떻게 암을 데이터센터로 끌어들이는 촉진제가 될지 매우 명확하게 알 수 있고, 아마존과 구글, 마이크로소프트와 함께 같은 일을 할 다른 디자인 승리를 발표하셨고, 반대로 가속화된 데이터센터에서 CPU 대 가속기에 들어가는 자본 지출 비율을 보면 가속기 부분이 대다수가 될 것 같고, 그 추세는 매우 빠르게 가속화되고 있는 것 같다는 것입니다.

따라서 가속화된 서버의 헤드 노드뿐만 아니라 가속기 부분의 자본 지출에서 Arm의 역할에 대해 조금 말씀해 주실 수 있을 것 같습니다.

르네 하스 - 최고 경영자

네. 질문해 주셔서 감사합니다, 매트. 우리가 하이퍼스케일러를 통해 얻은 최초의 설계 승리로 돌아가서 AWS와 그래비톤이 Arm 사용과 관련하여 구체적으로 이야기한 이점 중 하나는 달러당 성능이었습니다. CPU와 GPU의 균형을 관리해야 하는 대규모 자본 지출에 대해 이야기할 때 달러당 성능 지표는 점점 더 중요해지고 있습니다.

달러당 성능 측면에서 칩 관점에서 더 나은 TCO를 얻을 수 있을 뿐만 아니라, AWS의 예를 잠시 들어보면, 이는 솔직히 우리 성장에 순풍이 될 것이라고 생각합니다. AWS는 스토리지 오프로드를 위해 Arm 기반의 니트로라는 칩을 만들었습니다. 그리고 니트로 SoC와 그래비톤 SoC를 EC2 컴퓨팅 선반에 결합한 다음 가속화를 위해 이를 구성하면 경쟁사 대비 상당한 비용 이점을 얻을 수 있습니다. 따라서 솔직히 말해서 이러한 장단점을 고려할 때, AI와 시장 점유율에 대해 어떻게 생각하는지에 대한 질문은 이러한 표준 장치를 사용하여 상당히 흥미로운 것을 구성할 수 있을 뿐만 아니라 맞춤형 구현을 원하는 경우 제가 이야기한 상호 연결 기능 중 일부를 크게 향상시킬 수 있기 때문에 Arm에 순풍이 될 것이라고 생각됩니다.

매우 흥미로워집니다. 그리고 Arm만이 이러한 유연성을 제공합니다. 다른 대안으로는 그렇게 할 수 있는 방법이 없습니다. 그리고 현재 사용되고 있는 대체 아키텍처로는 그렇게 할 수 없을 뿐만 아니라, 더 중요한 것은 부트 코드, 시스템, 인터페이스, 운영 체제 부팅과 관련된 모든 작업을 파트너들과 함께 해왔다는 점입니다.

따라서 우리는 해당 플랫폼에서 잘할 수 있는 매우 유리한 위치에 있습니다. 그래서 짧게 요약하자면, 말씀하신 모든 것이 실제로 저희에게는 상당히 좋을 것이라고 생각하며, 그렇기 때문에 데이터센터 시장 점유율의 성장 수치가 원래 예상했던 것보다 더 좋았을 것이라고 생각합니다.

매트 램지 - TD 코웬 - 애널리스트

감사합니다.

운영자

다음 질문할 시간입니다. 다음 질문은 수스케한나 인터내셔널 그룹의 메흐디 호세이니입니다. 통화하실 수 있습니다.

메흐디 호세이니 -- 수스케한나 인터내셔널 그룹 -- 애널리스트

네, 질문 받아 주셔서 감사합니다. 25 회계연도의 구체적인 라이선스에 대해 다시 한 번 말씀드리고 싶습니다. 회계연도 하반기에 라이선스 믹스가 반등했다고 가정해도 될까요? 이는 더 많은 스마트폰 고객이 Armv9으로 갱신했기 때문인가요? 아니면 더 광범위한 기반이 될까요?

제이슨 차일드 - 최고 재무 책임자

더 광범위할 것으로 예상합니다. 앞서 말씀드렸듯이 대부분 4분기에 이루어질 것입니다. 4분기가 연중 가장 큰 라이선스 분기이기 때문입니다. 하지만 확실히 AI에 초점을 맞추고 우리가 서비스를 제공하는 모든 최종 시장에서 AI 역량에 초점을 맞추고 있기 때문에 상당히 광범위할 것으로 예상할 수 있습니다.

메흐디 호세이니 - 수스케한나 인터내셔널 그룹 - 애널리스트

그리고 스마트폰의 경우, 로열티는 25년도에 스마트폰 출하와 함께 시작될 것인가요.

제이슨 차일드 -- 최고 재무 책임자

음, 첫 번째 하위 시스템은 기본적으로 올해 마지막 분기에 출시되기 시작하므로 4 분기에 보셔야하지만 25 년 1 분기가 될 것 같습니다.

르네 하스 -- 최고 경영자

네. 기술을 라이선스한 시점부터 로열티를 받는 시점까지 가장 좋은 경우 2~3년이 걸리기 때문에 계약이 완료되고 요율, 시장 점유율 등을 알고 있기 때문에 로열티 성장에 대한 신뢰도가 상당히 높습니다. 새로운 설계의 경우, 앞서 매트와 로스의 질문에 대해 서버에 들어갈 SoC를 개발하려고 하고 리눅스를 실행해야 하고 SUSE나 쿠버네티스 등을 실행해야 하는 경우, 선택은 정말 하나뿐입니다, Arm. 윈도우를 실행하기 위한 SoC를 구축하려는 경우 선택은 단 하나, Arm뿐입니다.

안드로이드나 제미니를 실행하기 위한 SoC를 구축하려는 경우에도 Arm을 선택할 수밖에 없습니다. 따라서 라이선스 체결에 대한 자신감은 매우 높습니다. 라이선스가 12월 15일에 체결되든 1월 15일에 체결되든, 한 분기 경계를 넘나드는 가시성 측면에서 항상 까다로운 부분이 있습니다. 하지만 그 시장에 참여하고자 하는 경우 선택의 폭이 다소 제한적이기 때문에 실현 가능성에 대한 신뢰도 측면에서는 매우 높습니다.

윈도우에 코파일럿과 같은 요소와 안드로이드용 제미니 같은 것들을 추가하면, 이러한 새로운 AI 기능을 활용하기 위해 차세대 기술에 접근할 수 있는 라이선스 업체들의 노력이 가속화되고 있는 이유이기도 합니다.

메흐디 호세이니 - 수스케한나 인터내셔널 그룹 - 애널리스트

감사합니다.

운영자

감사합니다, 잠시만 다음 질문을 하겠습니다. 참고로 질문은 한 가지로 제한해 주시기 바랍니다. 다음 질문은 니덤 앤 컴퍼니의 찰스 시입니다. 찰스, 전화 연결됐습니다.

찰스 시 -- 니덤 앤 컴퍼니 -- 애널리스트

감사합니다. 안녕하세요. 조금 거슬러 올라가는 질문이 있습니다. 지난 분기에 제가 자주 받았던 질문이 12월 분기의 로열티 매출 성장에 관한 것이었습니다.

그리고 3월에 또다시 매우 높은 성장세를 보였습니다. 그래서 12월 분기에는 이미 로열티 수익 중 특수 관계인, 즉 Arm China의 대리인으로부터의 로열티 수익이 얼마나 되는지 공개하셨기 때문에 적어도 전분기 대비로는 Arm China가 실제로 12월 로열티 수익 성장의 원동력이었다는 것을 알 수 있었습니다. 중국을 제외하면 전분기 대비 4% 정도의 성장에 불과할 것입니다. 그렇다면 이 기회를 통해 12월 분기 중국 로열티 수익이 50% 이상 성장할 수 있었던 원동력이 무엇인지 설명해 주시겠어요? 그리고 3월 분기의 경우 중국과 비중국 중 어느 쪽이 대부분의 연속 성장을 주도하고 있는지 분석해 주시겠어요? 감사합니다.

제이슨 차일드 - 최고 재무 책임자

네, 제이슨입니다. 그 질문을 받겠습니다. 먼저 중국 핸드셋 시장에서 약간의 회복이 있었다고 말씀드리고 싶습니다. 12월 분기까지 전년 동기 대비 1.5%, 2% 정도 증가했습니다.

그래서 약간은 그냥 일반적인 시장이었습니다. 하지만 더 큰 영향은 중국 소비자들이 OEM이나 파트너로부터 구매하는 믹스 변화라고 할 수 있습니다. 저희 매출은 고객이 어디에 있느냐가 아니라 제품을 효과적으로 판매한 파트너가 어디에 있느냐에 따라 결정됩니다. 따라서 기본적으로 중국 고객이 중국 생산자로부터 구매하는 것과 중국 외 지역에서 구매하는 것의 이동이 있었습니다.

따라서 로열티 관점에서 볼 때 이는 기타 국가에서 특수 관계자로의 이동으로 나타납니다. 그런데 특수 관계자는 대부분 중국입니다. 그 밖의 다른 당사자들도 있습니다. 3월 분기 말 기준으로도 비슷한 추세를 확인할 수 있습니다.

나머지 지역은 가속도가 붙었습니다. 3분기에는 11%, 12%였던 로열티가 4분기에는 37%로 꽤 크게 증가했습니다. 따라서 전 세계적으로 광범위하게 증가하고 있습니다. 하지만 중국에서도 3분기에 보았던 것과 동일한 요인으로 인해 더 많은 가속화가 이루어질 것입니다.

찰스 시 - 니덤 앤 컴퍼니 - 애널리스트

알겠습니다. 제이슨, 간단히 설명해 주시겠어요? 백분율의 가속화에 대해 말씀하실 때 전년 대비를 의미합니까, 아니면 전분기 대비를 의미합니까? 감사합니다.

제이슨 차일드 -- 최고 재무 책임자

전년 대비.

운영자

다음 질문을 할 시간입니다. 다음 질문은 골드만 삭스의 토시야 하리입니다. 질문하실 수 있습니다.

토시야 하리 -- 골드만 삭스 -- 애널리스트

안녕하세요, 질문해 주셔서 감사합니다. 로열티 비즈니스에 대한 6월 분기 전망에 대해 비교적 단기적인 질문을 제이슨에게 드렸습니다. 질문자님의 의견에 따르면 로열티의 경우 전분기 대비 7%의 매출 감소를 가정하고 계신 것 같은데요. 8에서 9로의 전환을 고려할 때 혼합 로열티 비율은 계속 성장하고 있으므로 전분기 대비 두 자릿수 감소가 예상됩니다.

지난 몇 년 동안의 비즈니스를 보면 일반적인 계절성이 순차적으로 증가한다고 생각합니다. 그렇다면 문제는 이러한 연속적인 감소의 원인이 무엇일까요? 스마트폰 시장이나 다른 큰 동인 중 어떤 것을 가정하고 계신지 궁금합니다. 감사합니다.

제이슨 차일드 - 최고 재무 책임자

네. 따라서 7%의 연속적인 감소의 동인은 실제로 모든 파트너가 선의의 추정을 통해 예측하거나 실제로 방금 공개적으로 공개 한 것의 조합을 살펴보고 있습니다. 모든 대형 업체를 비롯해 다양한 시장을 전반적으로 살펴봤을 때, 특히 네트워킹과 산업 및 IoT 분야에서 상당히 큰 폭의 감소 또는 약세를 보이고 있습니다. 모바일 측면에서는 상황이 꽤 일관되게 유지될 것이라고 생각합니다.

따라서 전체적으로는 여전히 20% 내외의 매우 긍정적인 성장세를 보일 것입니다. 하지만 1년 전의 바닥권에서 벗어나고 있기 때문에 전년 대비로는 지난 분기보다는 조금 덜 큰 폭으로 성장할 것으로 보입니다. 하지만 두고 봐야죠. 물론 로열티를 통해 파트너들이 다른 영향을 받게 된다면 상승 여력이 있을 수도 있습니다.

하지만 현재로서는 그렇게 보고 있으며, 분기 말에 분명하게 알려드리겠습니다.

토시야 하리 - 골드만 삭스 - 애널리스트

제이슨, 확실히 하기 위해 말씀드리면, 6월까지 자동차와 IoT가 상대적으로 저조한 성과를 보이고 클라이언트와 인프라는 비교적 탄력적일 것이라고 말씀드리는 게 맞을까요?

제이슨 차일드 - 최고 재무 책임자

네, 대체로 맞는 말이라고 생각합니다.

토시야 하리 - 골드만 삭스 - 애널리스트

네, 알겠습니다. 감사합니다.

운영자

감사합니다. 다음 질문하실 분 계시면 잠시만요. 다음 질문은 루프 캐피털의 아난다 바루아 님이 하십니다. 질문하실 수 있습니다.

아난다 바루아 -- 루프 캐피털 마켓 -- 애널리스트

아마도 르네, 당신이 거래해온 모든 작업과 생태계의 다양한 사람들을 고려할 때 향후 몇 년 또는 몇 년 동안 클라이언트에서 PC 잠재력에 대한 당신의 생각을 듣고 싶을 것 같습니다. 따라서 잠재력에 대한 의견을 주시면 감사하겠습니다. 감사합니다.

르네 하스 - 최고 경영자

네, 질문 감사합니다. 저희는 분명히 오랫동안 윈도우 생태계를 위해 노력해 왔습니다. 애플 생태계는 완전히 전환되었습니다. 따라서 저희의 성장에 대해 생각할 때 윈도우에 대해 이야기하고 있습니다.

앞으로 몇 년 동안의 성장 잠재력에 대해 매우 긍정적으로 생각하고 있습니다. PC 산업, 특히 윈도우 온 암 부문이 성장하기 위해 필요한 것 중 하나는 최종 소비자에게 다양한 유닛, 다양한 SKU, 다양한 가격대, 다양한 경험을 제공하기 위해 공급업체 기반을 다각화하는 것이라고 생각합니다. 제가 들은 바로는 향후 12~36개월 동안 해당 시장에 서비스를 제공할 공급업체가 여러 개가 될 것이라고 합니다. 따라서 향후 2~3년 동안 Arm 생태계가 다른 생태계에서 경험한 수준 높은 경험, 환상적인 성능, 뛰어난 배터리 수명, 팬을 뺀 고성능 기계를 만들 수 있다는 점 등을 바탕으로 상당한 수준의 시장 점유율을 차지할 시기가 될 것으로 예상됩니다.

이 모든 것들이 합쳐져 큰 성장을 이룰 것이라고 생각합니다. 따라서 공급업체 기반이 다양해지면 향후 12~36개월 동안 이러한 성장이 시작될 것으로 예상합니다.

아난다 바루아 - 루프 캐피털 마켓 - 애널리스트

네, 정말 좋은 맥락입니다. 정말 감사합니다. 정말 감사합니다.

르네 하스 -- 최고 경영자

천만에요.

운영자

다음 질문 시간입니다. 다음 질문은 웰스 파고 증권의 게리 모블리 씨입니다. 게리, 전화 연결됐습니다.

게리 모블리 -- 웰스 파고 증권 -- 애널리스트

안녕하세요. 질문 받아 주셔서 감사합니다. 25 회계연도가 끝나면 라이선스 매출이 지난 2년간 20% 성장한 것으로 예상되는데, 이는 IPO 로드쇼에서 예상했던 것보다 훨씬 높은 수치입니다. 그리고 장기적으로 10% 성장을 예상하고 계신 것 같습니다.

그렇다면 라이선스 매출 성장 측면에서 고려해야 할 새로운 장기 타겟은 무엇인가요? 이와 관련하여 상위 30개 고객 중 절반을 ATA 라이선스 사용자로 전환한 방법을 강조하셨습니다. 나머지 절반을 전환하는 것이 얼마나 어려울까요?

르네 하스 - 최고 경영자

질문해 주셔서 감사합니다. 라이선스 수익에 대해 제가 생각하는 방식은, 그리고 질문자님의 말씀이 맞습니다. 라이선스 수익은 계속해서 매우 강력한 상승세를 이어가고 있으며, 향후에도 라이선스 활동이 긍정적인 모멘텀이 될 수 있는 어떤 것도 보이지 않는다는 것입니다. 그 이유는 앞서 말씀드린 것과 같습니다. A, 점점 더 많은 AI가 필요하고, B, 리치한 애플리케이션 에코시스템 지원이 필요하며, C, 광범위한 OS 지원이 필요한 시장에 진입하려는 경우 파트너가 선택할 수 있는 유일한 논리적 선택은 Arm뿐입니다.

이러한 이유로 우리는 이러한 수준의 모멘텀을 계속 유지하고 유지할 수 있다고 확신합니다. 궁극적으로 몇 퍼센트의 고객이 ATA로 전환할 것인가에 대해 제 생각에는 아마도 어느 시점에 고객 기반의 80퍼센트가 ATA를 사용할 수 있을 것으로 예상되며, 이는 라이선스 갱신 측면에서 예측 가능성을 크게 높여줄 것이며, 갱신 여부가 아니라 시기가 앞으로 나아가는 데 있어 무엇보다도 중요할 것입니다. 제이슨, 질문의 두 번째 부분을 소개해 드리겠습니다.

제이슨 차일드 - 최고 재무 책임자

ATA의 경우, 메모를 보셨는지 모르겠지만 ATA 파트너를 27개에서 31개로 늘려서 4개를 더 추가했습니다. 따라서 현재 상위 20개 파트너사 중 절반이 조금 넘는 곳이 여기에 속해 있습니다. 하지만 우리가 만족하는 것은 IPO 당시 생각했던 것과 비교했을 때 내년에도 로열티가 전년 대비 30% 가까이 성장할 것이라고 생각했고, 우리 모두 산업 전반의 조정이 있을 것으로 예상했기 때문입니다. 하지만 산업용 IoT와 네트워킹은 아직 그렇지 않다는 것이 밝혀졌습니다.

그래서 로열티를 조금 낮추긴 했지만, 로열티 인하분보다 훨씬 더 많은 라이선스를 가져갈 수 있었던 것은 방금 르네가 구체적으로 이야기한 AI와 관련된 추가 라이선스 기능에 대한 수요 때문이었습니다. 이제 새로운 표준이라는 측면에서 볼 때 모든 라이선스 거래 또는 적어도 대규모 ATA는 로열티로 전환되는 비율이 매우 높기 때문에 저는 아니라고 말하고 싶습니다. 특히 규모가 크고 성숙한 기업일수록 일반적으로 이를 디자인 수익으로 전환한 다음 로열티로 전환하는 데 꽤 능숙합니다. 그리고 이러한 거래는 모두 v9에 포함되어 있기 때문에 이전 거래보다 로열티 비율이 더 높습니다.

따라서 IPO 당시 이야기했던 향후 몇 년 내에 전체 매출의 75% 이상의 로열티를 받을 수 있을 것으로 예상하고 있습니다. v9 보급 주기가 더 깊어지고 올해 말에 컴퓨팅 서브시스템이 더 높은 로열티율로 다시 온라인 상태가 되기 시작하면 내년에 훨씬 더 높은 로열티 믹스를 달성할 수 있는 좋은 환경이 마련될 것으로 예상됩니다.

게리 모블리 - 웰스 파고 증권 - 애널리스트

두 분 모두 감사합니다.

제이슨 차일드 -- 최고 재무 책임자

감사합니다.

운영자

다음 질문하실 분 계시면 잠시만요. 다음 질문은 모건 스탠리의 리 심슨입니다. 리, 전화 연결됐습니다.

리 심슨 -- 모건 스탠리 -- 애널리스트

좋아요 초대해 주셔서 감사합니다. 자동차, 자동차 강화 프로파일, 그리고 텍사스, NXP, 엔비디아 등의 라이선스를 포함한 V9 프로파일에 대해 다시 한 번 말씀드리고 싶습니다. 4분기 실적에서 이러한 라이선싱이 얼마나 인식되었을지, 얼마나 RPO에 반영되었을지 이해하고 싶었습니다.

그리고 이와 관련하여 제가 제대로 들었는지 모르겠지만 여러 고객이 2025년에 CSS 릴리스를 위해 작업하고 있다고 말씀하셨던 것 같습니다. 감사합니다.

르네 하스 - 최고 경영자

네. 이제 제이슨이 라이선스 관점에서 자동차 v9 AI 기술의 기여도와 관련하여 자세히 설명해 드리겠습니다. CSS 참여와 관련해서는 여러 파트너가 참여하고 있습니다. 자동차 산업은 어느 정도의 커스터마이징이 필요하면서도 어느 정도의 표준화를 원하는 매우 복잡한 시장이라고 생각하면 됩니다.

그리고 각 자동차 OEM은 차별화와 관련하여 다양한 기여를 하면서도 표준화할 수 있는 전체 소프트웨어 스택을 지원하는 솔루션을 원할 것입니다. 그래서 우리는 이 수준까지 다양한 OEM과 놀라운 수준으로 협력해 왔습니다. 그리고 다른 비즈니스에서 CSS에 대한 수요가 자동차 분야에서도 있을 것이라고 확신합니다. 이러한 장치의 복잡성, 관련 비용, 공급망 복원력의 필요성을 고려하면 모든 종류의 의미가 있습니다.

이제 제이슨이 라이선스 수익과 관련된 질문과 이 모든 것이 어떻게 연결되는지 설명해 드리겠습니다.

제이슨 차일드 - 최고 재무 책임자

네. 이 경우 자동차의 라이선스 수익은 조금 독특합니다. 일반적으로 예약의 50% 정도를 받습니다. 예약 시점에 수익으로 예약됩니다.

이 경우에는 v9이 자동차용으로 아직 출시되지 않았고, 곧 출시될 예정이기 때문에 실제로 지연되고 있어 모두 백로그에 들어가고 있습니다. 출시되는 대로 곧 출시될 예정이며, 출시가 되면 다시 알려드리겠습니다.

리 심슨 -- 모건 스탠리 -- 애널리스트

잘됐네요. 명확하게 설명해 주셔서 감사합니다.

제이슨 차일드 -- 최고 재무 책임자

감사합니다.

운영자

다음 질문할 시간입니다. 다음 질문은 레드번 애틀랜틱의 팀 슐츠 멜란더 님이 보내주실 질문입니다. 전화가 열려 있습니다.

팀 슐제-멜란더 -- 레드번 애틀랜틱 -- 애널리스트

네, 안녕하세요. 질문 시간 내주셔서 감사합니다. 다음 분기의 로열티 전망에 대해 다시 살펴보고 볼륨과 가격 영향을 조금 더 세분화하려고 합니다. 분기당 약 5% 포인트의 믹스 증가에 대해 말씀하셨는데, 이는 25년 동안 상당한 순풍을 불러일으킬 것입니다.

하지만 로열티가 25% 정도 증가할 것이라고 말씀하신 것 같은데요. 볼륨, 가격, 믹스별로 어떻게 나뉘는지 구체적으로 설명해 주시겠어요? 감사합니다.

제이슨 차일드 - 최고 재무 책임자

네. 지난 분기에 모든 파트너의 평균 성장률과 믹스에 대한 세부 정보는 없지만 평균 성장률은 약 2% 정도였습니다. 그리고 분명히 우리는 37% 성장했습니다. 따라서 이러한 차이는 더 많은 프리미엄 칩과 더 높은 로열티, 그리고 v9과 관련된 더 높은 로열티의 혼합에 기인합니다.

따라서 다음 분기에는 로열티를 지급받는 전체 피어 그룹이 아마도 5% 정도일 것으로 예상하고 있습니다. 그리고 앞서 말씀드린 대로 저희의 로열티는 20%대가 될 것으로 예상하고 있습니다. 물론 V9 부분은 우리가 잘 관리하고 있지만, 프리미엄 시장의 다양한 측면에 걸친 혼합은 미리 알기가 매우 어렵습니다. 따라서 이것이 핵심 요소입니다.

앞으로는 효과적인 단위 성장을 기대할 수 있다고 말씀드리고 싶습니다. 왜냐하면 대부분의 믹스가 모든 세부 사항을 알 수는 없지만 대부분이 상당히 일정할 것이라고 가정하고 있기 때문입니다. v9과 믹스의 영향이 전체 시장 단위 성장률을 상당히 크게 앞서고 있기 때문에 로열티 성장세가 계속 이어질 것으로 예상합니다.

팀 슐제-멜란더 - 레드번 애틀랜틱 - 애널리스트

알겠습니다. 많은 도움이 되었습니다. 감사합니다.

제이슨 차일드 -- 최고 재무 책임자

감사합니다.

운영자

다음 질문할 시간입니다. 다음 질문은 J.P. 모건의 할란 수르입니다. 할란 씨, 전화 연결됐습니다.

할란 수르 -- JP 모건 체이스 앤 컴퍼니 -- 애널리스트

안녕하세요. 질문 시간 내주셔서 감사합니다. 수주잔고는 전년 대비 45% 증가했고, 4분기 ACV가 강세를 보였기 때문에 연말에 매우 강세를 보였습니다. 물론 일부 대형 리뉴얼도 있었지만 더 중요한 것은 고객입니다. 모든 최종 시장에서 미래의 칩 설계 프로그램을 위해 고부가가치 컴퓨팅 및 컴퓨팅 서브시스템 IP를 채택하고 있는 것으로 보입니다.

갱신 파이프라인, 고객과의 논의, 프로그램 타이밍을 보면 올해도 라이선스 부문에서 강력한 성장세를 보일 것으로 보입니다. 하지만 파이프라인을 보면 이번 회계연도에 총 수주 잔고를 늘릴 수 있을까요?

제이슨 차일드 - 최고 재무 책임자

할란, 제이슨입니다. 그것부터 시작하겠습니다. 질문부터 시작하겠습니다. 작년을 크게 보면 매출과 수주잔고의 변화를 통해 예약을 다시 살펴볼 수 있을 것 같습니다.

작년에는 총 22억 달러 정도였습니다. 그리고 올해를 가정하고 있는 상황을 보면 확실히 그보다 더 적을 것으로 예상됩니다. 작년에는 22억 달러보다 훨씬 낮은 수치로 시작했습니다. 그리고 앞서 말씀드렸듯이, 작년에는 대부분 AI로 인한 거래 증가로 인해 예약이 매우 호조를 보였습니다. 따라서 올해 라이센스에 대한 우리의 가정은 현재로서는 작년 예약의 60% 정도만 달성해도 우리의 계획에 도달할 수 있을 것이라는 것입니다. 지금은 분명 기회가 있습니다. 작년에도 비슷한 범위의 초과 예약이 있었을 겁니다. 실제로 달성한 계획의 60% 또는 70% 정도만 달성한 계획으로 시작했습니다.

따라서 현재 계획에 대한 가시성이 좋으며, 주로 이러한 거래가 언제 이루어질지, 3분기인지 4분기인지 등의 시기를 고려해야 하기 때문에 비교적 넓은 범위를 제공했습니다. 하지만 "올해 가이던스의 중간 지점을 보면 어느 정도 자신감을 가질 수 있을까요?"라는 질문을 던져보면 다음과 같습니다. 계획의 중간 지점의 80% 이상에 도달했다고 말씀드리고 싶습니다. 가이던스는 이미 수주잔고가 있거나 로열티 계약이 체결된 상태입니다. 따라서 실제로 우리가 하려는 것은 올해에 체결할 예약이 얼마나 늘어날지, 그 중 상당수는 이미 파이프라인에 있으며 그 이후에는 어떤 일이 일어날 수 있는지 예측하는 것입니다.

현재 파이프라인에 있는 것 외에 그 너머에 있는 것들에 대해서는 예측할 수 없습니다. 하지만 올해가 작년과 비슷하다면 상승 가능성이 있을 수 있습니다.

할란 수르 -- JP 모건 체이스 앤 컴퍼니 -- 애널리스트

감사합니다, 제이슨.

제이슨 차일드 -- 최고 재무 책임자

고마워요, 할란.

운영자

감사합니다. 이제 다시 CEO인 르네 하스에게 마무리 발언을 부탁드리겠습니다.

르네 하스 -- 최고 경영자

여러분, 모든 질문과 좋은 대화에 감사드리며, 우리 회사의 미래에 대해 확신하는 이유에 대한 통찰력을 제공할 수 있기를 바랍니다. 이번이 상장 기업으로서 세 번째 분기이기 때문에 이번이 세 번째 통화입니다. 그리고 기록적인 매출을 여러분께 보고한 것도 이번이 세 번째입니다. 그리고 앞으로의 분기 성장을 예측하는 것도 이번이 세 번째입니다.

따라서 저희는 상장 기업으로서 3분기에 걸쳐 기록적인 매출을 달성했습니다. 다음 분기에도 그렇게 될 것으로 예상하고 있습니다. 그리고 다시 한 번 말씀드리지만, 몇 년 전에 저희가 수립한 전략이 모두 결실을 맺고 있으며, 인프라, 자동차, 클라이언트 PC, 그리고 물론 스마트폰과 같은 여러 시장으로 사업을 확장하고 있는 것이 그 증거라고 생각합니다. 여기에 더해 AI 순풍이 불면서 라이선스 비즈니스의 전례 없는 성장을 이끌었습니다.

따라서 Arm은 다른 어떤 회사와도 다른 플랫폼 회사입니다. 다른 어떤 기업과도 다른 비즈니스입니다. 그리고 회사의 성장과 전망은 이보다 더 밝을 수 없습니다. 20% 성장에 대해 이야기하는 한 해를 보내고, 그 다음 해와 그 다음 해에 그보다 더 잘할 수 있을 것이라고 이야기하는 것은 정말 멋진 사업입니다.

시간 내주셔서 감사드리며, 이제 이안 또는 다른 분께 마무리 질문을 맡기겠습니다.

이안 손튼 - 투자자 관계 부문 부사장

이상입니다. 정말 감사합니다. 일부는 나중에, 일부는 90일 후에 다시 뵙겠습니다.